Última Atualização 5 de agosto de 2023
QUESTÃO ERRADA: Uma política monetária expansionista resulta em desvalorização cambial e no aumento da relação entre o montante da dívida pública e o PIB.
A política monetária expansionista diminui a relação dívida/PIB (pois aumenta a circulação de moeda, logo aumenta o PIB).
QUESTÃO ERRADA: Um aumento do nível de preços reduzirá a demanda por moeda.
Negativo. Preciso de mais moedas para adquirir o mesmo produto (que teve o seu preço aumentado). A demanda por moeda varia positivamente com o nível de preços.
QUESTÃO CERTA: Aumentar a taxa de juros dos títulos públicos do tesouro nacional reduzirá a demanda por moeda.
Se aumentou os juros, corro para comprar títulos – e me desfaço da minha moeda. CORRETO. A demanda por moeda varia negativamente com a taxa de juros.
QUESTÃO ERRADA: Ao reduzir a taxa de juros, uma política monetária contracionista contribui para diminuir o custo do serviço da dívida pública.
Redução de taxa de juros diz respeito a uma política monetária expansionista. Aumento de taxa de juros refere-se a uma política monetária contracionista. Examinador montou uma contradição ao afirmar que “Ao reduzir a taxa de juros, uma política monetária contracionista […]” De fato, analisada de modo isolado, a oração principal “uma política monetária contracionista contribui para diminuir o custo do serviço da dívida pública” está correta. Por serviço da dívida, entende-se o somatório correspondente a três componentes: amortização do principal da dívida, juros e encargos.
QUESTÃO ERRADA: O aumento do nível geral de preços da economia reduz a demanda por moeda na forma dos meios de pagamento.
Incorreta: + inflação – o dinheiro na minha carteira vale + papel moeda eu preciso para comprar bens.
QUESTÃO CERTA: Quanto maior for a participação de títulos indexados à taxa de juros na composição da dívida pública de um país menor será a eficácia de uma política monetária contracionista na redução da atividade econômica.
O entendimento do CESPE (que encontra respaldo em parte da doutrina, mas não é unânime) é que, ao emitir LFT – títulos pós-fixados – quando o governo praticar política monetária contracionista, elevando a SELIC e visando restringir o consumo, ao mesmo tempo ele estará causando um efeito renda positivo (enquanto o esperado era negativo), já que os detentores dos títulos estarão ganhando uma taxa de juros maior e terão mais renda disponível para consumo.
Quanto maior a participação (ou venda) de títulos da dívida pública no mercado, quer dizer que haverá menos moeda em circulação, logo, temos uma política monetária contracionista.
Segue abaixo as principais políticas monetárias contracionistas:
– Aumento da exigência de depósito compulsório
– Aumento da taxa de redesconto
– Venda de títulos
– Limitação aos empréstimos de liquidez
– Aumentar taxa SELIC
QUESTÃO: A política monetária enfatiza sua atuação sobre os meios de pagamento, os títulos públicos e as taxas de juros. A política monetária é considerada expansionista quando: eleva a liquidez da economia, injetando maior volume de recursos nos mercados, elevando, em consequência, os meios de pagamentos.
QUESTÃO CERTA: Uma política fiscal contracionista diminui a relação entre o montante da dívida pública e o PIB e também ajuda no combate à inflação.
A política fiscal contracionista diminui a relação dívida/PIB (pois há a redução dos gastos do governo) e ajuda a combater a inflação (pois aumentam-se os impostos, logo diminui o consumo)
QUESTÃO CERTA: A redução da alíquota do recolhimento compulsório e a compra de títulos em operações de mercado aberto são exemplos da adoção de política monetária expansionista, uma vez que ambas elevam a quantidade de moeda em circulação na economia.
Redução da alíquota de compulsório, está dizendo que o valor da alíquota será reduzido, assim há maior “liberdade” para os bancos emprestarem, injetando mais moeda na economia. Política expansionista coloca dinheiro no mercado se a alíquota do compulsório está baixa os bancos irão depositar menos dinheiro na sua conta de reservas que cada banco tem no BACEN consequentemente sobrará mais dinheiro para investir na economia e se o BACEN compra títulos públicos ele está colocando mais dinheiro no mercado através dos bancos de quem ele comprou esses títulos públicos.
Política Monetária Expansiva: é formada por medidas que tendem a acelerar a quantidade de moeda e a baratear os empréstimos (baixar as taxas de juros). Incidirá positivamente sobre a demanda agregada. Instrumentos:
Diminuição do recolhimento compulsório: o Banco Central diminui os valores que toma em custódia dos bancos comerciais, possibilitando um aumento do efeito multiplicador, e da liquidez da economia como um todo.
Assistência Financeira de Liquidez: o Banco Central, ao emprestar dinheiro aos bancos comerciais, aumenta o prazo do pagamento e diminui a taxa de juros. Essas medidas ajudam a diminuir a taxa de juros da economia, e a aumentar a liquidez.
Compra de títulos públicos: quando o Banco Central compra títulos públicos há uma expansão dos meios de pagamento, que é a moeda dada em troca dos títulos. Com isso, ocorre uma redução na taxa de juros e um aumento da liquidez.
QUESTÃO CERTA: A política fiscal expansionista gera inflação e pode causar distorções alocativas e distributivas, cujos reflexos podem eliminar completamente os benefícios esperados sobre a renda e o emprego.
Uma política fiscal expansionista é feita pela diminuição dos impostos ou pelo aumento do gasto público. Com a diminuição dos impostos a renda aumenta, a qual é utilizada no consumo aumentando a produção.
Com o aumento dos gastos públicos o governo age diretamente na elevação do produto. Ambas as medidas levarão ao crescimento econômico caso se empregue os fatores de produção ociosos, ou seja, aumento do produto. Caso não haja aumento do produto para acompanhar a demanda, ocorrerá aumento dos preços, o que gera a inflação de demanda. Altos índices de inflação causam distorções em vários setores e funções da economia. Uma das funções da economia mais afetada é a distributiva, pois a camada mais pobre da população tem sua renda corroída pela inflação, o que faz com que os benefícios esperados por uma política fiscal expansionista (crescimento econômico) não sejam alcançados.
QUESTÃO CERTA: A adoção de uma política fiscal expansionista tende a elevar a inflação e a demanda agregada e a reduzir a taxa de desemprego, relação entre preços e mercado de trabalho ilustrada na curva de Philips.
A política monetária expansiva consiste em aumentar a oferta de moeda ao reduzir a taxa de juros básica. A queda de juros também estimula investimentos do setor privado (compra de equipamentos, construção de galpões etc). Essa política é adaptada em épocas de recessão visando aumentar a demanda agregada e gerar novos empregos. Demanda Agregada significa o somatório de bens e serviços que em certo modelo da economia os agentes econômicos, isto é, o Estado, as empresas e os consumidores estão dispostos a comprar por um preço decidido em tal mercado por um tempo.
QUESTÃO CERTA: A Curva de Phillips ilustra a relação: inversa entre desemprego e inflação.
Em macroeconomia, a curva de Phillips representa uma relação de trade-off entre inflação e desemprego, que permite analisar a relação entre ambos, no curto prazo. Segundo esta teoria, desenvolvida pelo economista neozelandês William Phillips, uma menor taxa de desemprego leva a um aumento da inflação, e uma maior taxa de desemprego a uma menor inflação. Contudo, esta relação não é válida no longo prazo, uma vez que a taxa de desemprego é basicamente independente da taxa de inflação conforme outras variáveis vão se alterando.
A Curva de Phillips mostra, no curto prazo, uma correlação negativa entre a taxa de desemprego e a taxa de inflação
QUESTÃO ERRADA: Quando o Banco Central deseja baratear os empréstimos e possibilitar maior desenvolvimento empresarial, ele irá adotar uma Política Monetária Expansiva, valendo-se de medidas como a redução das linhas de crédito.
Política monetária expansiva significa redução da taxa de juros, o que leva as pessoas a tirarem o dinheiro do mercado financeiro, já que os juros caíram. Com isso, elas tendem a torrar o dinheiro comprando bens e serviços. Expansão das linhas de crédito (empréstimos) significa disponibilizar mais formas de as pessoas aumentarem a quantia de dinheiro na mão, e a sua redução é algo contracionista, isto é, é diminui as chances de dinheiro na mão das pessoas. Logo, essa estratégia não compõe uma política monetária expansiva.
Uma linha de crédito é um tipo de empréstimo ou financiamento que os bancos estendem permitem a pessoas físicas ou empresas tomarem emprestado para uma finalidade específica. Você pode ter uma linha de crédito para o financiamento de um imóvel, uma linha de crédito para o financiamento de maquinário para sua empresa, linha de crédito para abrir um negócio, comprar um carro para a família, etc.
Uma linha de crédito é diferente de um empréstimo tradicional, onde você recebe o dinheiro e imediatamente e começa a pagar. A linha de crédito é um recurso que está pré-aprovado e disponível, e você não necessariamente precisa utilizar. Se a sua linha de crédito é de R$10.000 e você não retirar todo o dinheiro, você não terá que pagar quaisquer juros. Mas todo o saldo de R$10.000 está disponível para o financiamento aplicável a qualquer momento. Você só faz pagamentos em dinheiro que você realmente gastar.
QUESTÃO CERTA: O governo, ao editar medida provisória que adie a vigência de lei que reajusta o salário de seus servidores civis, realiza política fiscal contracionista.
QUESTÃO CERTA: A redução da alíquota de encaixe obrigatório sobre os recursos captados por meio de depósitos de poupança é um exemplo de política monetária expansionista.
QUESTÃO ERRADA: A intervenção do Banco Central no mercado de câmbio, por meio da venda de contratos de swap cambiais, caracteriza-se como política monetária contracionista.
O swap é um derivativo — contrato cujo valor deriva de outro ativo — que envolve a troca de indexadores entre duas partes (o BC e um investidor, por exemplo). Na operação, não há transferência de fluxos de capital, mas sim uma troca de rentabilidades no final do período do contrato.
No swap tradicional, o Banco Central oferece ao investidor o pagamento da oscilação do dólar, além de um prêmio. Já o investidor se compromete a pagar ao BC a diferença da taxa de juros durante o período de validade do ativo. A referência é o DI, taxa utilizada entre instituições financeiras que é próxima à Selic.
É como se os investidores apostassem que os juros irão subir mais que o dólar e o BC apostasse o contrário. No fim do contrato, as duas partes trocam os rendimentos. Caso o dólar aumente mais que os juros, os investidores ficam protegidos, enquanto o Banco Central deixa de ganhar.
O objetivo do BC, no entanto, não é ganhar ou perder dinheiro. A autoridade monetária oferta esse contrato quando julga que há a necessidade de controlar altas bruscas da moeda norte-americana — que impactam diretamente na inflação do país.
Como esses contratos funcionam como uma garantia, eles tornam a compra do dólar à vista desnecessária naquele momento, aliviando a pressão sobre a moeda norte-americana. É por isso que se diz que o swap cambial tradicional é o equivalente à venda de dólares no mercado futuro.
QUESTÃO CERTA: A adoção de uma política monetária expansionista pelo Banco Central resultaria em aumento no consumo e no investimento autônomo.
JUSTIFICATIVA – CERTO. Política monetária é o conjunto de medidas adotadas para controlar a oferta monetária, a taxa de juros e, assim, a atividade econômica. Uma política monetária expansionista desloca a curva de oferta monetária para a direita, fazendo com que a taxa de juros caia. Essa queda na taxa de juros aumenta o consumo e o investimento autônomo, logo, provoca um deslocamento positivo da curva de demanda agregada.
Com a diminuição do depósito compulsório, haverá maior oferta de moeda (crédito), aumentando-se o consumo/ produção, aumentando-se o emprego, e consequentemente a renda, há diminuindo a taxa de juros, o que afasta a aplicação e aumentam os investimentos.
Cenário de baixa da taxa de juros.
Em um cenário de redução da Taxa Selic, a tendência é que todas as outras taxas do mercado também sejam reduzidas, o que resulta em uma situação de crédito mais barato, ou seja, mais acessível, às empresas e às famílias brasileiras. Por consequência, existe uma tendência de que haja um incentivo ao consumo das famílias e também nas empresas, haja visto que os rendimentos sobre as aplicações financeiras tendem a ficar menos atrativos. Com as famílias consumindo mais e as empresas produzindo bem, aumenta-se a empregabilidade da população, o que ocasiona o aumento da renda das famílias, levando-as a consumir ainda mais. Ocasiona-se, com isso, um verdadeiro efeito bola de novem, porém no sentido contrário ao do destacado anteriormente, haja visto que nessa conjuntura observa-se um crescimento econômico e a um consequente aumento do PIB. Contudo, se a produtividade não acompanhar o aumento da demanda do consumo, a tendência é que aconteça um surto inflacionário, pois diminui-se a oferta a medida que a procura se torna mais representativa.
QUESTÃO ERRADA: A adoção de política fiscal expansionista em um regime de câmbio flutuante permite o maior crescimento possível a um país em que a economia é aberta.
Câmbio flutuante adota a política monetária, pois a política fiscal não faz efeito em flutuação cambial.
Dica:
Fixo – Fiscal (FI-FI)
Flutuante – Monetária (FU-MO)
QUESTÃO ERRADA: O Banco Central do Brasil, ao alterar as alíquotas dos depósitos compulsórios, realiza política monetária expansiva, ampliando a base monetária, o que impacta desfavoravelmente as contas públicas.
Não se sabe se aumentou para mais ou para menos. Segundo, por definição, política monetária expansiva impacta positivamente o produto nacional. O Banco Central do Brasil, ao alterar as alíquotas dos depósitos compulsórios para uma MENOS, realiza política monetária expansiva, ampliando a base monetária, o que impacta POSITIVAMENTE as contas públicas.
QUESTÃO ERRADA: O Banco Central exerce papel estratégico no equilíbrio dos mercados financeiros ao interferir na oferta e demanda por moeda. Os fatores que afetam a oferta ou a demanda de moeda de um país estão entre os principais determinantes da taxa de câmbio. A esse respeito, julgue o item subsequente. A elevação da taxa de juros básica da economia (SELIC) concomitantemente à diminuição das taxas de recolhimento compulsório sobre depósitos a vista reduz a liquidez e, em consequência, a inflação corrente.
Apenas a elevação da SELIC que contribui para a redução da liquidez. A diminuição das taxas de recolhimento compulsório age em sentido contrária, caracterizando uma política monetária expansionista.
