Instrumentos da Política Monetária

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QUESTÃO CERTA: São instrumentos clássicos de política monetária: recolhimento compulsório, operações de Open Market (comprar e vender títulos públicos para regular oferta de moeda disponível em circulação).

QUESTÃO CERTA: O Estado pode intervir de formas distintas na economia. Por meio da gestão da política econômica, um governo é capaz de controlar preços, influenciar salários ou impor choques na demanda ou na oferta. Consideram-se os três instrumentos clássicos de política monetária: as taxas de redesconto, as operações de mercado aberto e as reservas compulsórias sobre depósitos.

QUESTÃO CERTA: Por meio de políticas monetárias, o Banco Central pode influenciar a oferta de moeda de uma economia. Assim, assinale a alternativa que não representa um instrumento de controle monetário.

(A) operações no mercado aberto (open market )

(B) reservas compulsórias

C) taxa de redesconto

(D) redução dos gastos do governo  

(E) reservas exigida

QUESTÃO CERTA: O Banco Central, por meio de políticas monetárias, pode influenciar na oferta de moeda de uma economia. Com base nessa afirmativa, assinale a alternativa que não represente um instrumento de controle monetário.

(A) operações no mercado aberto (open market )

(B) reservas compulsórias

(C) reservas exigidas

(D) taxa de redesconto

(E) controle da demanda por moeda

O Banco Central tem como instrumentos de política monetária as seguintes ações:

*Operações com títulos públicos (open Market);

*Variações no Depósito Compulsório;

* Alterações nas taxas de redesconto;

*Controle e seleção de crédito;

QUESTÃO CERTA: A venda de títulos públicos é um dos instrumentos de política monetária.

QUESTÃO CERTA:  quanto menor a taxa de juros, maior a demanda por moeda, visto que a taxa de juros representa um custo de oportunidade de manter o dinheiro fora do mercado financeiro.

Correta. A demanda por moeda possui relação inversa com a taxa de juros, devido ao motivo especulação, ressaltado por Keynes.

No mais, quanto menor a taxa de juros, maior será a oferta de títulos públicos (pois será interessante para o governo emitir títulos, se os juros que ele tiver que pagar estiverem baratos). No entanto, quanto maior a oferta de títulos, menor tenderá a ser a quantidade de meios de pagamento, já que a venda de títulos públicos reduz a quantidade de M1 na economia.

QUESTÃO ERRADA: As operações de mercado aberto são os instrumentos mais eficazes de política monetária, nas quais o Banco Central vende títulos para aumentar a liquidez da economia e produzir uma elevação da renda.

A operação no mercado aberto, ou Open Market, é um instrumento da política monetária, que tem o objetivo de reduzir a liquidez do mercado, quando o governo vende títulos – retém moeda, ou aumentar a liquidez do mercado comprando títulos – aumentando a quantidade de moeda em circulação… não é possível dizer se esse é o instrumento mais eficaz da política monetária.

QUESTÃO ERRADA: Compra e venda de títulos públicos são instrumentos de política fiscal.

Política monetária: vendendo títulos “retira” moeda e reduz a Oferta de moeda, aumentando os juros. Comprando títulos “joga” moeda no mercado, aumentando a Oferta de moeda, reduzindo os juros.

QUESTÃO ERRADA: Alterar o compulsório sobre depósitos à vista implicará a criação de moeda.

FALSO. Criação de moeda somente quando há fluxo de M1 do setor bancário para o setor não bancário. Reduzindo o compulsório abre uma possibilidade para o banco utilizar esse dinheiro para multiplicá-lo, o que poderia aumentar os meios de pagamento da economia (M1 = K.BM) já que “r = Reservas/DV” diminuiria, o que aumentaria o “K”, aumentando M1. Mas note que não há relação direta, o banco pode muito bem pegar esse dinheiro e usar para outras coisas.

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QUESTÃO ERRADA: A política monetária influencia a evolução dos meios de pagamento e controla o processo de criação da moeda e do crédito. Na função de executor da política monetária, o BCB, para regular os meios de pagamentos, pode utilizar instrumentos clássicos, como encaixe legal, recolhimentos compulsórios, redesconto, excetuando-se as operações de mercado aberto.

As operações de mercado aberto podem ser usadas pelo Bacen para regular os meios de pagamentos (compra e venda de títulos públicos). O Bacen faz isso todos os dias e é esse o seu principal instrumento de política monetária.

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Obs.: Meios de pagamento = papel moeda em poder do público + depósitos à vista.

M1 = PMPP + DV

BM = PMPP + R

Para regular e implementar a política monetária, o BACEN utiliza instrumentos clássicos e não clássicos. Clássicos são aqueles que alteram a quantidade de moeda na economia e geram reflexo em juros, como por exemplo, movimentos nos encaixes legais, compulsório, redesconto, emissão de moeda e compra e venda de títulos públicos (ou seja, as operações de mercado aberto). Na intervenção não clássica, o Bacen altera a taxa de juros para provocar expectativas e assim alterar o comportamento dos agentes, sem que haja necessidade de alterar a quantidade de moeda na economia. Portanto, na questão, a palavra “excetuando-se” torna a questão errada.

QUESTÃO ERRADA: O Banco Central do Brasil, ao alterar as alíquotas dos depósitos compulsórios, realiza política monetária expansiva, ampliando a base monetária, o que impacta desfavoravelmente as contas públicas.

Há dois erros.

Primeiro, não se sabe se aumentou para mais ou para menos.

Segundo, por definição, política monetária expansiva impacta positivamente o produto nacional.

QUESTÃO CERTA: As operações de mercado aberto contracionistas levam a uma diminuição do preço dos títulos e a um aumento da taxa de juros.

Política contracionista com BACEN – ele vende títulos para retirar moeda do mercado. Com mais títulos a venda – o preço do título diminui com menos moeda circulando – curva LM move p esquerda e o novo equilíbrio é com juros maior juros é a remuneração da moeda – existindo menos moeda, os juros aumentam.

QUESTÃO ERRADA: Considerando o modelo IS-LM, julgue o item a seguir, a respeito dos efeitos decorrentes de políticas monetária e fiscal. Se o Banco Central do Brasil promover uma redução da taxa de depósitos compulsórios mantidos pelos bancos, ocorrerá elevação da taxa de juros.

Ocorrerá exatamente o contrário. A redução da taxa de depósitos compulsórios acarretará em mais dinheiro no mercado. Havendo mais dinheiro disponível, o custo do empréstimo (taxa de juros) cai.

QUESTÃO CERTA: Os mecanismos de transmissão da política monetária são os canais por meio de que as mudanças na taxa de juros básica afetam o comportamento de outras variáveis econômicas, principalmente preços e produto.

“Os mecanismos de transmissão da política monetária” são as operações da política monetária, e quanto os canais, são os modos/meios que isso são feitos.

A determinação da taxa básica de juros ocorre no mercado monetário através a relação entre oferta e demanda por moeda. Contudo, a taxa de juros afeta a demanda agregada por influenciar as decisões de investimento, o que influência o produto e as demais variáveis econômicas.

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