Você sabe calcular o alfa de Jensen? É importante pontuarmos que o Caderno de Prova é voltado para a resolução de questões de concurso público. Assim, dedicamos nossas atividades à solução de questões de prova (e nada mais). Dessa forma, para aspectos mais complexos, sugerimos que sejam feitas consultas a livros sobre matemática financeira (ou engenharia econômica).
CEBRASPE (2015):
QUESTÃO CERTA: Considerando que o risco sistemático de uma ação seja igual a 1,5, que a taxa livre de risco da economia seja de 10% ao ano e que a expectativa dos investidores em relação ao prêmio pelo risco de mercado seja de 5%, julgue os itens seguintes, relativos ao modelo CAPM: Se o retorno da ação for igual a 20%, o alfa de Jensen da ação será maior do que zero.
Ri = representa o retorno de um ativo (ação) ou portfólio = 20%
Rf = taxa de juros = taxa livre de risco = 10%
Bi = É o beta que pode ser apurado pelo retorno da carteira de mercado (risco) = risco sistemático de uma ação = 1,5
Rm = Retorno Esperado do Mercado
(Rm – Rf) = prêmio pelo risco de mercado = risco de mercado = 5% (entra na fórmula em percentual)
J = Alfa de Jansen= (Ri- Rf) – Beta*(Rm-Rf)
J = Alfa de Jensen= (20-10) – 1,5(5)
J= Alfa de Jensen = 10-7,5
J= Alfa de Jensen = 2,5 (resposta)
