FGV (2024):
QUESTÃO CERTA: Considerando-se a análise econômico-financeira, os indicadores de rentabilidade das empresas podem ser analisados conforme a identidade Dupont. A identidade Dupont: decompõe o ROE em três fatores: eficiência operacional, eficiência no uso dos ativos e alavancagem financeira.
A Identidade DuPont é uma ferramenta poderosa de análise financeira que decompõe o Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) em seus componentes fundamentais. Essa decomposição permite uma análise mais profunda da performance financeira de uma empresa, ajudando a identificar os principais drivers de rentabilidade.
Decomposição do ROE:
- Eficiência Operacional: Representada pela margem líquida, mede a capacidade da empresa de gerar lucro a partir de suas vendas.
- Eficiência no Uso dos Ativos: Representada pelo giro dos ativos, mede a eficiência com que a empresa utiliza seus ativos para gerar vendas.
- Alavancagem Financeira: Representada pelo multiplicador do patrimônio líquido, mede o impacto do endividamento na rentabilidade.
A fórmula da Identidade DuPont pode ser expressa da seguinte forma:
ROE = Margem Líquida x Giro dos Ativos x Multiplicador do Patrimônio Líquido