O Modelo IS/LM, Modelo Keynesiano Generalizado (MKG), ou ainda Modelo Hicks-Hansen, é um instrumento para fins de análise macroeconómica de âmbito didático, cuja representação num espaço cartesiano procura ilustrar os pares ordenados de taxa de juro nominal e renda, em que temos equilíbrio de curto prazo no Mercado de Bens e Serviços e no Mercado Monetário económico, é uma formalização matemática iniciada por John Richard Hicks baseada largamente na teoria de John Maynard Keynes. A sigla IS/LM do modelo provém do inglês Investment Saving / Liquidity preference Money supply. A extensão do modelo IS/LM para uma economia aberta é conhecida por IS/LM/BP ou Modelo Mundell-Fleming.
QUESTÃO CERTA: Julgue os itens seguintes, relativos ao modelo IS-LM e aos efeitos da política monetária e fiscal. A curva LM descreve o equilíbrio nos mercados monetários e nos mercados de bens e serviços.
Curva LM: Equilibro nos Mercados Monetários.
Curva IS: Equilíbrio no mercado de bens e serviços.
A curva IS é que trata do equilibro nos mercados de bens e serviços.
A curva LM (Liquidity = Money) trata do equilíbrio no mercado de moeda ==> equilíbrio no mercado monetário ==> demanda é igual oferta de moeda ==> Curva LM
QUESTÃO CERTA: Julgue o item seguinte, relativo ao modelo IS-LM e aos efeitos da política monetária e fiscal. De acordo com uma abordagem Hicks-Hansen, a política monetária será inócua no que se refere à alteração dos níveis de produto, caso os investimentos sejam perfeitamente inelásticos à taxa de juros.
Como a IS é vertical e o equilíbrio se dá no ponto de encontro entre a IS e LM, o produto não se alterará com o deslocamento da LM, pois a renda (produto) (eixo X) continuará igual.
Investimentos sejam perfeitamente inelásticos à taxa de juros = CURVA IS VERTICAL
QUESTÃO CERTA: Julgue o item que se segue, referente à análise depreendida do modelo IS-LM. A curva IS descreve as diferentes combinações de produto/renda e taxa de juros que equilibram o mercado de bens e serviços.
A curva IS mostra as diversas combinações de taxas de juros e níveis de renda que permitem o equilíbrio do mercado de bens, ou seja, em que a despesa agregada se iguala à renda agregada. Nesse mercado o equilíbrio dá-se na igualdade entre a poupança (S) e o investimento (I).
QUESTÃO CERTA: A figura abaixo mostra o gráfico do modelo IS/LM com duas posições possíveis para a curva LM: LM1 e LM2.
Em relação à figura apresentada, pode-se afirmar que a (o):
Parte superior do formulário
A) Armadilha da liquidez do Modelo Keynesiano pode ser representada pela LM2.
Armadilha de Liquidez é um caso extremo da Política Monetária. Ocorre quando, a uma dada taxa de juros, o público está preparado a deter qualquer volume de oferta monetária. Isso implica que a LM é horizontal. Geralmente a armadilha ocorre em países cujas taxas de juros são próximas de zero. A crença na AL é a base da análise keynesiana de que a PM não tem efeito na economia.
b) Política fiscal fica impotente no caso da LM ser como a LM2.
Verdadeiro. A Política Fiscal fica impotente, pois dado que a LM2 é vertical, seria impossível alterar a produção da economia deslocando a IS
c) Política monetária fica impotente no caso da LM ser como a LM2.
Nesse caso é possível deslocar a LM2 sem problemas, já que a IS é inclinada. Logo a PM não é ineficaz
d) Curva IS representa os pontos de equilíbrio no mercado monetário.
IS: pontos de equilíbrio no mercado de bens (oferta e demanda agregadas). LM: equilíbrio no mercado monetário.
e) modelo clássico supõe a LM como a LM1.
O Outro caso extremo da PM é o caso clássico, que está associado à Teoria Quantitativa da Moeda. Nesse caso, a LM é vertical.
QUESTÃO CERTA: Considere o modelo IS/LM de determinação da renda e observe o gráfico abaixo:
A variável r é a taxa de juros e Y é o nível do produto. Supondo que a taxa de inflação seja nula. O gráfico acima representa: o caso da armadilha da liquidez, no qual qualquer elevação da oferta monetária é retida pelo público.
A armadilha de liquidez é uma situação na qual a taxa de juros é bastante baixa, a demanda por moeda se eleva e as pessoas preferem guardar sua riqueza sob a forma de moeda. Esse cenário faz com que as haja grande quantidade de moeda na economia (grande liquidez). Nessa situação, a política monetária é ineficaz para aumentar a renda, já que toda expansão monetária será absorvida pelos agentes, que guardarão em seu poder o excesso de moeda.
QUESTÃO CERTA: Acerca do modelo macroeconômico IS/LM, julgue o item subsequente. A redução da sensibilidade do investimento ao juro torna a curva IS mais inclinada, com juros no eixo vertical e produto no eixo horizontal.
Quanto maior a elasticidade da demanda do investimento em relação à taxa de juros, menos inclinada será a curva IS. Então, se o investimento for menos elástico aos juros, a curva será mais inclinada.
Maior sensibilidade à taxa de juros -> mais horizontal;
Pouca sensibilidade à taxa de juros -> mais inclinado.
A inclinação da curva IS depende da sensibilidade do investimento em relação à taxa de juros, quanto maior a elasticidade mais horizontal a curva IS.
QUESTÃO CERTA: O modelo IS-LM — que consiste em calcular os níveis da taxa de juros e da renda que equilibram, simultaneamente, os mercados de bens e o mercado monetário — identifica, inicialmente, as combinações de renda e de taxa de juros que equilibram o mercado monetário.
As curvas IS e LM são os lugares geométricos, no plano formado pelas variáveis taxa de juros e nível de renda real, dos pontos que asseguram equilíbrio nos mercados de bens e serviços e monetário, respectivamente.
QUESTÃO ERRADA: Política monetária consiste nas medidas que o governo adota para controlar a oferta monetária e a taxa de juros e, com isso, afetar a atividade econômica. Uma política monetária expansionista tem como efeito deslocar a curva de oferta monetária para a esquerda, aumentando a taxa de juros.
Aumentar a taxa de juros é uma política monetária contracionista!
PM expansionista causa: deslocamento da curva de oferta monetária para a direita, diminuindo a taxa de juros.
QUESTÃO CERTA: Considerando o modelo IS-LM, suponha que o governo faça uma grande expansão em seus gastos. Esse aumento dos gastos governamentais configura: um aumento da demanda. Isso leva ao crescimento tanto da taxa de juros quanto do produto;
A curva IS refere-se aos investimentos e a poupança e mostra o que ocorre no mercado de bens e serviços. O investimento depende da taxa de juros. Como taxa de juros é o custo de tomar emprestado para financiar projetos de investimentos, um aumento da taxa de juros reduz o investimento planejado que, por sua vez, gera uma queda no nível de renda. Nesse caso, a curva Is é negativamente inclinada por refletir essa relação entre investimento e taxa de juros.
A curva LM mostra o equilíbrio no mercado de ativos (mercado de moeda e de títulos). Para que não ocorra excesso de demanda por moeda é necessário que ocorra aumento da taxa de juros, fazendo com que a demanda por moeda diminua.
Uma política fiscal expansionista descola a curva IS para a direita e para cima, resultando em um aumento da taxa de juros e no nível de produto.
QUESTÃO ERRADA A redução de gastos do governo diminui o crescimento econômico sem alterar a taxa de juros.
É fato que a taxa de juros não desloca a curva IS diretamente (Renda e Juros são variáveis endógenas) , porém, o deslocamento da curva IS pode alterar a taxa de juros aumentando ou diminuindo pelo aumento ou diminuição da renda.
QUESTÃO ERRADA: O aumento do salário nominal desloca a curva de demanda agregada para a direita e provoca aumento da renda e do nível de preços de equilíbrio.
Um aumento no salário nominal ocasiona um aumento no preço dos bens, pois os empresários não absorvem o aumento do custo de produção. Dessa forma, o aumento dos preços gera o aumento da demanda por moeda, pois é necessária mais moeda para se comprar um produto, assim, a curva LM será deslocada para esquerda aumentando os juros e diminuindo a renda.
No modelo IS–LM com oferta e demanda agregadas, a curva de oferta agregada desloca-se com o aumento do salário nominal, o que gera como resultado o aumento do nível de preços e a redução da renda de equilíbrio.
QUESTÃO ERRADA: No que se refere ao modelo IS/LM, julgue os próximos itens. O aumento exógeno da incerteza gera a redução da taxa de juros e da renda de equilíbrio.
ERRADO.
O aumento exógeno da incerteza seria um deslocamento da curva LM para cima e para esquerda: juros aumenta e renda diminui.
Por que os juros aumentam?
A incerteza faz as pessoas aumentarem a preferência pela liquidez. Como o ativo mais líquido é a moeda, elas guardam mais moeda no bolso e ficam com medo dos investimentos. Assim, os bancos aumentam os juros para atrair esses investimentos.
Por que a renda diminui?
Como as pessoas preferem guardar a moeda no bolso, o consumo cai, assim como os investimentos. Y=C+G+I.
QUESTÃO CERTA: Em uma economia com câmbio flutuante e mobilidade de capitais, a queda dos salários nominais provocará: redução das exportações líquidas.
A alteração dos salários nominais (Efeito Keynes) desloca a curva LM. ⬇salários nominais ⬇Custo de produção ⬇preços ⬇demanda moeda.
No entendimento do CESPE, a queda dos salários nominais provoca uma elevação do investimento privado, deslocando a curva IS para a direita. Como consequência imediata, a economia parte do seu equilíbrio inicial para outro, onde a nova taxa de juros interna e a nova renda são maiores. O fato da nova taxa de juros interna ser maior que a externa provocará entrada de capitais externos. Isso, por sua vez, aumenta a oferta de moeda estrangeira, o que a depreciará. Como a moeda estrangeira se deprecia, necessariamente, a moeda nacional se aprecia. Conforme sabemos, a apreciação da moeda nacional aumentará as importações e reduzirá as exportações, piorando o saldo de (X に M).
QUESTÃO CERTA: No modelo IS/LM, em que a taxa de juros é fixada exogenamente pelo governo, aumentar os gastos do governo provocará: aumento na oferta de moeda.
Aumento nos gastos do governo = desloca a curva IS para a direita.
Como a taxa de juros é fixada, para compensar a taxa que aumentaria, o governo injeta mais dinheiro na economia
Injetar mais dinheiro na economia = desloca a curva LM para a direita
Mantém-se a taxa de juros fixada
Aumento no produto
Aumento na liquidez
O valor da taxa de juros varia de acordo com alterações na oferta e demanda por moeda. Caso o governo fixe a taxa de juros em um determinado patamar, deverá ajustar a oferta de moeda às variações da demanda por moeda, para que os juros continuem no patamar fixado.
Nesta situação, se o governo elevar seus gastos, haverá um aumento da demanda por moeda, sendo necessário um aumento na oferta de moeda, para manter o juro fixado.
↑ G ↑ Renda ↑ demanda moeda ↑i ↑Oferta moeda
QUESTÃO CERTA: De acordo com o modelo IS-LM, os efeitos de política fiscal sobre o produto para uma economia fechada são maiores para o caso de taxa de juros fixa.
QUESTÃO CERTA: Segundo o modelo IS-LM para uma economia aberta, um aumento exógeno em qualquer dos componentes da demanda a uma taxa de juros inalterada é representado por um deslocamento da curva de demanda agregada para a direita.
O declínio acentuado no preço das ações reduziu a riqueza dos consumidores, reduzindo o consumo (C) da economia. Desta forma, a curva DA é deslocada como um todo para a esquerda. Assim, não há deslocamento ao longo da curva, mas sim da curva inteira.
QUESTÃO CERTA: Acerca dos modelos clássicos IS-LM e de oferta e demanda agregadas, julgue o item seguinte. O aumento da quantidade de moeda por parte do Banco Central desloca a curva LM para a direita, proporcionando redução na taxa de juros e redução do salário real.
Toda política expansionista seja ela fiscal ou monetária será inflacionária. Portanto por meio da elaboração da curva IS-LM percebe-se a redução da taxa de juros e levando em conta a premissa dita anteriormente chega-se à conclusão de que o aumento da inflação gerada pela política utilizada gera a redução do salário real.
QUESTÃO CERTA: De acordo com o modelo IS-LM e com as principais teorias relacionadas à política econômica, assinale a opção correta: Reajuste dos salários nominais reduz o produto e eleva a taxa de juros de equilíbrio.
Reajuste de salários provoca aumento do nível de preços, reduzindo a oferta de moeda na economia (efeito de política monetária restritiva), o que determina que a LM se desloque para a esquerda, com redução do produto e elevação da taxa de juros.
Mais fácil visualizar esse impacto no modelo OA-DA. O reajuste dos SN, desloca a OA para esquerda, reduzindo o produto e elevando a taxa de juros de equilíbrio.
Mais uma questão sobre o modelo IS-LM, onde a equação do Y representa o mercado de bens (curva IS), e a equação da (M/P)d representa o mercado monetário (curva LM).
QUESTÃO ERRADA: Em uma curva IS keynesiana sem inclinação, os efeitos da política fiscal estão associados ao investimento relativamente inelástico aos juros, o que, por sua vez, reforçará o efeito da política fiscal.
Uma curva IS sem inclinação, ou seja, horizontal, corresponde a uma curva IS infinitamente elástica à taxa de juros. Nesse caso, qualquer deslocamento da curva IS será ineficaz para alterar o nível de renda e a taxa de juros, ou seja, a política fiscal não produz efeito algum.
QUESTÃO CERTA: Uma política de contração fiscal combinada com expansão monetária implica redução da taxa de juros.
QUESTÃO CERTA: De acordo com o modelo IS-LM, uma política monetária expansionista associada a uma política fiscal contracionista determina um crescimento econômico com redução das taxas de juros.
QUESTÃO CERTA: Considerando o modelo IS-LM, julgue o item a seguir, a respeito dos efeitos decorrentes de políticas monetária e fiscal. A política de expansão monetária combinada com aumento de impostos resulta em aumento da taxa de juros.
QUESTÃO CERTA: Considere o seguinte sistema de equações:
Y = C + I + G
C = Co + C1 .Y
I = Io – I1 .i
(M/P)d = Y – 20.i
Em que Y = produto; C = consumo; C0 = consumo autônomo; C1 um número entre zero e um; I = investimento; I0 = investimento autônomo; I1 = um número maior do que zero; i = taxa de juros; G = gastos do governo; e (M/P)d = demanda por encaixes reais.
Considerando que tanto o mercado de bens quanto o mercado monetário estão em equilíbrio, então, pode-se afirmar que:
A) um aumento em I0 reduz a taxa de juros de equilíbrio do modelo.
Incorreta. Um aumento de Io aumenta o investimento, deslocando a curva IS para a direita. Isso faz com que a taxa de juros aumente.
B) mudanças em C0 não alteram o equilíbrio do modelo.
Incorreta. Se qualquer variável mudar, o equilíbrio, em consequência, vai mudar.
C) aumentos nos gastos públicos elevam os investimentos privados.
Incorreta. O investimento privado (I) é uma variável que depende do investimento autônomo (Io) e da taxa de juros (i). Observe, portanto, que (I) não depende de (G). Qualquer que seja o valor de (G), o valor de (I) não será alterado, já que I=Io – I1.i (a equação mostra que I não se altera com G).
D) quanto maior a renda provocada por uma política fiscal expansionista, menor será a taxa de juros de equilíbrio.
Incorreta. Uma política fiscal expansionista aumenta a taxa de juros.
E) uma expansão da base monetária reduz a taxa de juros de equilíbrio do modelo.
Correta. A expansão da base monetária desloca a LM para a direita, reduzindo a taxa de juros.
QUESTÃO CERTA: Acerca do modelo macroeconômico IS/LM, julgue o item a seguir: alterações na sensibilidade dos juros em relação à taxa de juros afetam a inclinação da curva IS.
A curva IS (Investment-Saving) representa as infinitas combinações de renda e taxas de juros existentes no mercado de bens e serviços (mercado real). Se considerarmos que o investimento agregado depende da taxa de juros de mercado (isto é, aumentos da taxa de juros devem inibir investimentos, seja pelo aumento do custo dos empréstimos utilizados na produção, seja porque relativamente é mais atrativo aplicar recursos no mercado financeiro), o mercado de bens deve sofrer impactos diretos diante de variações nos juros. Dessa maneira, aumentos nas taxas de juros tendem a resultar na diminuição da produção e do consumo de bens e serviços, assim a curva IS é sensível as alterações na taxa de juros! Acredito que a resposta da questão está no conceito da diferença da taxa de juros (nominal e real) e considerando ou não a inflação. Segundo o livro do Vasconcelos, as taxas de juros nominais constituem um pagamento expresso em porcentagem anual, trimestral, semestral etc. que um tomador de empréstimos faz ao emprestador em troca de uma quantia de moeda. Se não houver inflação a taxa de juros nominais é igual a taxa de juros reais, dessa forma acredito que a questão deve ser analisada sob essa ótica! Se tem inflação as taxas de juros são diferentes, logo a curva IS é afetada de uma maneira diferente!
QUESTÃO ERRADA: O modelo keynesiano estilizado pelo IS–LM é cíclico, de modo que o aumento na renda gera redução nos salários reais.
O modelo IS-LM não é cíclico
Além disso, no modelo IS-LM não temos os salários, pois nesse modelo não temos a representação do mercado de trabalho, apenas do mercado de bens e serviços (IS) e do mercado monetário (LM).
O modelo OA-AD temos o mercado de trabalho representado na curva OA, nele compreendido os salários.
QUESTÃO CERTA: Considerando os principais resultados da teoria keynesiana e do modelo IS–LM, julgue o próximo item. O aumento da quantidade ofertada de moeda gera como resultado a queda do produto de equilíbrio.
Um aumento da oferta de moeda (política monetária expansionista, como a compra de títulos, por exemplo), movimenta a curva LM para baixo e direita, isso implica em dizer que a renda de equilíbrio (Y) aumentará, mas a taxa de juros (i) diminuirá. Por fim, um aumento da oferta de moeda implica um aumento da inflação.
QUESTÃO CERTA: Considerando os principais resultados da teoria keynesiana e do modelo IS–LM, julgue o próximo item. Em uma situação de oferta de moeda estável, um aumento dos gastos do governo gera como resultado o aumento da taxa de juros de equilíbrio.
Um gasto de governo (política fiscal expansiva), movimenta a curva IS para cima e para direita, isso implica em dizer que haverá aumento da renda (Y) e dos juros de equilíbrio (i) do modelo IS-LM
QUESTÃO CERTA: A curva LM corresponde à representação do equilíbrio no mercado monetário, situação em que a demanda por moeda (L) se iguala à oferta de moeda (M).
A curva LM mostra o equilíbrio no mercado de moeda e este, por sua vez, é atingido quando a oferta (M=Money) e a demanda (L=liquidity) de moeda se igualam.
A oferta de moeda (M/P) é uma variável exógena (externa ao modelo), pois é determinada ou fixada institucionalmente pela autoridade monetária. Ou seja, por ser uma variável que não é determinada pelos parâmetros do modelo (exógena), nós a consideramos fixa. Assim, em nosso estudo, é a demanda por moeda quem ditará o “rumo” da curva LM.
QUESTÃO ERRADA: O modelo IS-LM é um instrumento que permite entender os efeitos das políticas monetária e fiscal sobre a demanda agregada da economia, indicando que um aumento na oferta de moeda eleva os saldos monetários e leva a um deslocamento da curva de demanda para a esquerda, cuja consequência é a redução da renda.
Desloca a curva para direita, e aumenta a renda. Ocasiona no deslocamento da curva LM para baixo e para direita, consequentemente, a DA acompanha.
QUESTÃO ERRADA: O diplomata responsável pelo setor econômico da embaixada brasileira em determinado país elaborou e enviou à Secretaria de Estado um relatório sobre a situação econômica desse país. Considerando o fato de que uma das funções do diplomata é manter o governo brasileiro informado a respeito do contexto político, econômico e cultural do país onde ele esteja temporariamente vivendo, julgue (C ou E) o item a seguir. Considere que o referido país esteja em recessão e seja uma economia aberta, com câmbio flutuante e mobilidade de capitais forte, porém não perfeita. Nesse caso, de acordo com o modelo IS-LM-BP, a implementação de uma política fiscal expansionista, para tentar impulsionar a atividade econômica, seria ineficaz.
Políticas governamentais na Economia aberta
Câmbio fixo: política monetária eficaz, política monetária ineficaz
Câmbio flutuante: política monetária ineficaz, política monetária eficaz
Câmbio Fixo
Política Fiscal:
– Com perfeita mobilidade de capitais: eficaz
– Com baixa/alta mobilidade de capitais: eficaz
– Sem mobilidade de capitais: ineficaz.
Política Monetária
– Com perfeita mobilidade de capitais: ineficaz
– Com alta/baixa mobilidade de capitais: ineficaz
– Sem mobilidade de capitais: ineficaz
Câmbio Flutuante
Política Fiscal
– Com perfeita mobilidade de capitais: ineficaz
– Com alta/baixa mobilidade de capitais: eficaz
– Sem mobilidade de capitais: eficaz
Política Monetária
– Com perfeita mobilidade de capitais: eficaz
– Com alta/baixa mobilidade de capitais: eficaz
– Sem mobilidade de capitais: eficaz
QUESTÃO ERRADA: De acordo com o modelo keynesiano simplificado, no qual o investimento é totalmente inelástico à taxa de juros, decisões de política fiscal são inócuas, ao passo que decisões de política monetária possuem eficiência máxima.
É ao contrário. Decisões de política monetária são ineficazes e decisões de política fiscal são eficazes. No modelo keynesiano simplificado, a IS é vertical ao eixo da Renda (eixo x), então qualquer alteração na política monetária vai deslocar a LM mas como a IS é vertical, não há alteração na renda. A renda só será alterada se tiver deslocamento da IS, o que ocorre em virtude da política fiscal.
QUESTÃO ERRADA: no modelo IS-LM para uma economia fechada, o efeito de uma política fiscal expansiva geralmente é a diminuição da taxa de juros da economia e o aumento do produto de equilíbrio.
A alternativa está incorreta. Num modelo fechado, uma política fiscal expansionista desloca a curva IS para a direita, aumentando taxa de juros e produto de equilíbrio.
QUESTÃO CERTA: No modelo IS/LM clássico, se a economia opera com demanda por moeda infinitamente elástica, então a política monetária é ineficaz.
Lembrando que é necessário que os juros estejam muito baixos (<2%) para que ocorra a armadilha de liquidez, e não apenas que a curva LM esteja horizontal.
Em tudo mais, está certo dizer que a política monetária é ineficaz quando a curva LM está horizontal, estando a política fiscal com sua máxima eficiência possível, pois não há o efeito crowding out.
QUESTÃO ERRADA: Um dos efeitos da valorização do real é a elevação da inflação.
Valorização do real implica que os importados vão estar mais baratos; implica em uma redução de demanda do exportados, devido ao aumento do seu preço no exterior, diminuindo seu preço; pra finalizar os importados agora mais baratos aumentam a competição no mercado interno impedindo que as firmas nacionais que tenham rivais importados pratiquem aumento de preços.
Isso tudo pode ser visto em um gráfico IS-LM com o deslocamento da curva IS para esquerda, o deslocamento impacta num movimento da DA para a esquerda diminuindo os preços.
QUESTÃO CERTA: O aumento da propensão marginal a consumir torna a curva IS mais plana, com juros no eixo das ordenadas e produto no eixo das abscissas.
Em primeiro lugar, vale lembrar que a Curva IS relaciona o Produto Y com a taxa de juros r.
Também vale lembrar que Y=C+G+I,
C=consumo
I= Investimento I, que é função da taxa de juros r,
G= gasto do governo
Então, de forma geral, quando há um aumento da propensão marginal a consumir (PMC), isso significa que o consumidor está querendo gastar mais de sua renda do que na situação em que ele tinha menor propensão marginal a consumir. Assim, uma variação na taxa de juros no novo cenário com uma PMC maior trará maior impacto para a renda: por exemplo, se a taxa de juros diminuir, o consumidor gastará mais do que gastava antes, isso vai aumentar mais o C, e, portanto, aumentará mais a renda Y do que na situação em que ele tinha menor propensão a consumir.
Assim, a curva IS na situação com maior PMC ficará mais horizontalizada do que na situação anterior: é como se a curva ficasse mais elástica, pois com o aumento do PMC temos que a renda Y “responde” mais à variação de juros.
Matematicamente, a Curva IS relaciona o Produto Y com a taxa de juros r. A questão pede para dizer o que ocorre com essa relação entre Y e r quando aumentamos a propensão marginal a consumir PMC.
Então, primeiro devemos relacionar Y e PMC. Sabemos que Y = C+I (r) +G
Em que:
A equação do consumo pode ser escrita como:
C= Ca + PMC*Y
C é o consumo, que tem uma parcela autônoma Ca + mais uma parcela que depende da renda e da propensão marginal a consumir PMC.
Unindo e simplificando as equações, temos:
Y = Ca + PMC*Y+I (r) + G
(1-PMC) Y= Ca + I(r)+G
Y= [1 / (1-PMC)]*[Ca + I(r)+G]
Assim, para uma mesma taxa de juros r, o aumento da propensão marginal a consumir leva ao aumento de Y, tornando a curva mais horizontal.
Lembrando que o multiplicador keynesiano, k, altera a inclinação da IS, temos que:
k=1/1-ccom o aumento de c, propensão marginal a consumir, alterações na demanda autônoma irão gerar um impacto maior na renda. Logo, se reduzirmos a taxa de juros, o Investimento Autônomo irá elevar mais a renda quando a propensão marginal a consumir for maior, dessa forma a IS é mais plana com uma maior propensão marginal a consumir. Além disso, no gráfico, o eixo y, ordenadas, é dado pela taxa de juros r, enquanto que o eixo x, abcissas, é dado pelo produto.
A inclinação da curva IS depende, essencialmente de dois fatores:
1) Sensibilidade do investimento em relação à taxa de juros, quanto maior a elasticidade mais horizontal a curva IS.
2) A propensão marginal a consumir (ou multiplicador de gastos), quanto maior a propensão marginal a consumir mais horizontal a curva IS.
A curva IS compreende os pares de renda/produto, nas abscissas, e taxa de juros, nas ordenadas, que equilibram o mercado de bens.
QUESTÃO ERRADA: A ampliação de gastos do governo gera crescimento econômico sem alterar a taxa de juros.
É fato que a taxa de juros não desloca a curva IS diretamente (Renda e Juros são variáveis endógenas), porém, o deslocamento da curva IS pode alterar a taxa de juros aumentando ou diminuindo pelo aumento ou diminuição da renda.
QUESTÃO CERTA: Acerca dos principais resultados da teoria keynesiana e do modelo IS/LM, julgue o item seguinte. O aumento na tributação sobre a remuneração dos trabalhadores tem como consequência a redução do investimento e do produto de equilíbrio.
Aumento da tributação sobre a remuneração diminui a renda disponível.
Com menos renda disponível tem-se menor poupança.
Uma das relações básicas da economia é poupança = investimento, logo, menor investimento.
A renda disponível das famílias também é um dos itens que compõem o consumo das famílias no produto pela ótica da despesa.
Produto = Renda = Consumo/Demanda.
QUESTÃO ERRADA: Com a adoção de uma política monetária contracionista, reduz-se a taxa de juros e aumenta-se o volume real de moeda, deslocando-se a curva LM para a direita e para cima, contudo, sem gerar efeitos na curva de demanda agregada.
PM contracionista = desloca-se a curva LM para a esquerda. Além disso, há um aumento da taxa de juros.
A política monetária expansiva consiste em aumentar a oferta de moeda, reduzindo assim a taxa de juros básica e estimulando investimentos maioritariamente no setor privado. Essa política é adaptada em épocas de recessão visando aumentar a demanda agregada e gerar novos empregos.
Ao contrário, a política monetária contracionista consiste em reduzir a oferta de moeda, aumentando assim a taxa de juros e reduzindo os investimentos no setor privado. Essa modalidade da política monetária é aplicada quando a economia está a sofrer alta inflação, visando reduzir a procura agregada e, consequentemente, o nível de preços.
QUESTÃO ERRADA: A adoção de uma política fiscal restritiva por meio da elevação de impostos tende a aumentar a renda, deslocando a curva IS para a direita.
Aumento dos impostos desloca a curva IS para a esquerda, reduzindo a renda.
Política fiscal restritiva ou contracionista (redução dos gastos do governo e/ou aumento de impostos) reduz a renda de equilíbrio. A elevação dos impostos reduz o consumo das famílias, haja vista que reduz a renda disponível, o que deprime a renda.
QUESTÃO CERTA: A elevação da taxa de recolhimento compulsório, que mede a relação entre os encaixes legais e os depósitos à vista de bancos comerciais, reduz o volume de meios de pagamento em circulação na economia, movimento que é representado pelo deslocamento da curva LM para a esquerda.
O compulsório é o percentual que o BACEN exige que os bancos comerciais deixem em garantia, para que se evite futuras crises de liquidez. No Brasil é comum o compulsório ser inferior à taxa efetivamente aplicada pelos bancos, o que diz respeito ao histórico inflacionário do país. Em tese, um aumento do compulsório reduz a capacidade de multiplicação de moeda pelos bancos comerciais. Isso desloca a curva LM, que é ascendente, para a esquerda/cima.
QUESTÃO CERTA: Acerca da teoria keynesiana, julgue o próximo item, considerando os resultados do modelo IS-LM. Se a preferência pela liquidez dos bancos comerciais é constante, modificações da regra de compulsório não alteram a renda de equilíbrio da economia.
O negócio é que modificações no compulsório afetam a disponibilidade de R$ que os bancos têm para emprestar.
Porém, como o enunciado disse “preferência pela liquidez …. CONSTANTE“, basta imaginarmos o que acontece com isso:
Se diminuem o compulsório, imaginamos que os bancos podem passar a emprestar 200 ao invés de 100… o ponto fundamental é que é possível variar!
Mas, já que a preferência constante foi estabelecida no enunciado, então, assumimos ela como sendo verdadeira. Logo, mesmo que o compulsório permita o banco emprestar +, ele manterá o nível “constante” que ele quiser. Importante enxergar que, nesse caso, não há uma “variação” nesse valor e, portanto, a renda não sofre alteração.
Logo, resposta correta!
QUESTÃO ERRADA: O aumento da preferência pela liquidez desloca a curva do mercado de bens para a esquerda, o que causa retração da demanda agregada.
Quando há o aumento da preferência pela liquidez significa que as pessoas preferem manter em seu poder maiores quantidades de moeda. Quando isso acontece, há um aumento na demanda de moeda por uma mudança no comportamento dos agentes econômicos.
Esse aumento da demanda de moeda desloca a LM para a esquerda e para cima. Ou seja, não há o deslocamento da curva do mercado de bens (IS), mas sim da curva do mercado de moeda (LM). Esse deslocamento da curva LM para esquerda e para cima fará a curva da demanda agregada se deslocar para a esquerda, ou seja, haverá retração da demanda agregada.
O erro está em afirmar que é a “curva do mercado de bens”. Como bem explicado pela colega Tati há um aumento na CURVA DO MERCADO DE MOEDA (LM) e a curva da DEMANDA (IS) vai para a esquerda, pois é uma política retracionista.
QUESTÃO ERRADA: Considerando o modelo IS-LM, julgue o item a seguir, a respeito dos efeitos decorrentes de políticas monetária e fiscal. A política de expansão monetária combinada com aumento de impostos resulta em aumento da taxa de juros.
Política monetária expansionista —- diminuição da taxa de juros;
Política fiscal contracionista ——- diminuição da taxa de juros.
QUESTÃO ERRADA: Considerando o modelo IS-LM, julgue o item subsequente. A política monetária que busca a estabilidade das taxas de juros tende a reduzir o efeito dos choques de demanda sobre o produto.
Quando você busca uma política monetária que estabilize a taxa de juros, você perde controle da oferta de moeda. O BACEN não consegue controlar simultaneamente a taxa de juros básica e o nível de reservas bancárias.
Essa situação pode ser representada simbolicamente por uma LM horizontal. Sendo assim, choques de demanda tem efeito máximo no produto.
Para se ter estabilidade no produto, deve-se fazer o contrário, atuar no controle da oferta de moeda.
QUESTÃO CERTA: Em comparação à situação de fixação da taxa de juros, quando o Banco Central mantém inalterada a quantidade de moeda, há menos choques reais na volatilidade da renda.
O objetivo deste tipo de política econômica é manter a economia na quantidade demandada de equilíbrio (QD*). Para tanto, a taxa de juros varia a fim de manter em equilíbrio o modelo econômico.
Caso os itens de absorção doméstica (C, I, G) se encontrem abaixo do esperado, ou mesmo acima, o único reflexo será na taxa de juros, que irá variar para manter equilibrado os dois mercados (como a oferta de moeda é fixa, a elevação dos juros desestimula a elevação da absorção interna e mantém a igualdade demanda e oferta de moeda).
No entanto, a demanda agregada permanece no mesmo nível em todos os momentos. Ou seja, há menos choques reais na volatilidade da renda.
QUESTÃO CERTA: A política monetária por meio da fixação da taxa de juros é preferível à fixação da quantidade de moeda nos casos em que os choques da economia ocorrem, majoritariamente, sobre o multiplicador monetário.
Se ocorrem choques sobre o multiplicador monetário, isso quer dizer que os bancos estão emprestando menos às pessoas e, consequentemente, as pessoas estão consumindo menos. Nesse caso, o estabelecimento de uma quantidade fixa de moeda só agravaria essa situação, pois não estimularia o aumento do consumo. Por outro lado, a fixação da taxa de juros funcionaria: a diminuição da taxa de juros faria com que as pessoas consumissem mais, quebrando, assim, o círculo vicioso.
SÓ DECORAR:
Fixar a quantidade de moeda há menos choque na volatilidade de IS;
Fixar a taxa de juros há menos choque na volatilidade de LM.
QUESTÃO CERTA: Na construção da tradicional curva LM, a oferta real de moeda tem o formato de uma reta vertical, enquanto a demanda real de moeda é negativamente inclinada. No mercado monetário, o equilíbrio implica uma curva LM de inclinação positiva.
Na construção da curva LM, observa-se uma oferta de moeda fixa, sendo a mesma independente da taxa de juros e, portanto, representada por uma reta vertical paralela ao eixo da taxa de juros. Já a demanda por moeda terá uma relação inversa com a taxa de juros sendo, portanto, negativamente inclinada.
No equilíbrio do mercado monetário, comparando renda e taxa de juros, quanto maior for a renda maior será a demanda por moeda da sociedade. Considerando a oferta de moeda como um fator fixo, concluímos que esse aumento da demanda por moeda não é acompanhado por um aumento em sua oferta. Como a moeda vai ficando mais escassa, ela passa a se valorizar mais, fazendo com que seu preço (taxa de juros) cresça, ocasionando uma curva LM positivamente inclinada.
QUESTÃO CERTA: Alterações de política fiscal que aumentem a demanda por serviços, assim como o aumento de impostos e a redução de renda por parte do governo, deslocam, a priori, a curva IS para a esquerda.
A curva IS é negativamente inclinada devido à relação inversa entre investimento e a taxa de juros. O aumento da demanda por serviços aumenta a renda deslocando a curva IS para direita. O aumento de tributos diminui a renda deslocando a curva para esquerda.
Conforme GÓES E GADELHA (2019), os instrumentos para políticas fiscais restritivas, que deslocam a curva IS para esquerda, são:
-
Diminuição dos gastos do governo
-
Aumento da tributação
-
Redução das transferências
Portanto, o aumento da demanda por serviços faz parte da política fiscal expansionista.
QUESTÃO ERRADA: Julgue os itens seguintes, relativos ao modelo IS-LM e aos efeitos da política monetária e fiscal. Nos modelos clássicos de economia, a política fiscal é capaz de influenciar a poupança e o investimento do país no curto prazo, porém não tem efeitos sobre o crescimento econômico de longo prazo.
Errado. A questão pergunta sobre o efeito da política fiscal no caso clássico. De acordo com o Manual de Prof. da USP (Manual de Macroeconomia Básico e Intermediário, 2014, p. 206), no caso clássico a política fiscal é totalmente ineficaz. Nesse caso, a curva LM é vertical, de forma que um aumento do gasto público apenas aumenta os juros de r1 para r2, e com juros mais altos os investimentos diminuem (daí o efeito crowding out). Então eu entendo que a explicação deveria dizer que a política fiscal é totalmente ineficaz, no curto ou no longo prazo, para uma análise da curva IS LM no caso clássico.
QUESTÃO CERTA: Julgue os itens seguintes, relativos ao modelo IS-LM e aos efeitos da política monetária e fiscal. A inclinação negativa da curva de demanda agregada pode ser explicada pelos seguintes fatores: taxa de juros, taxa de câmbio e riqueza.
QUESTÃO CERTA: A curva de demanda agregada é negativamente inclinada porque uma queda no nível de preços reduz as taxas de juros e deprecia a moeda nacional contribuindo, assim, para aumentar as exportações líquidas.
Quanto menor o nível de preços, de menos moeda as famílias necessitarão para comprar os bens e serviços de que precisam. Portanto, quando o nível de preços se reduz, as famílias tentam reter menos moeda, emprestando parte dela. À medida que as famílias tentam converter seu dinheiro em ativos que rendem juros, elas levam os juros para baixo. Com a queda da taxa de juros interna, alguns investidores buscarão retornos maiores investindo no exterior. Essa transferência de ativos para o exterior aumentará a oferta da moeda nacional em face das moedas externas, isto é, causa a depreciação da moeda nacional. Por fim, a moeda nacional depreciada, por certo, aumentará as exportações líquidas.
QUESTÃO ERRADA: Uma política fiscal expansionista, considerada no contexto da curva LM elástica, leva ao crescimento da economia, mas põe o controle da inflação em risco, uma vez que taxas de juros mais baixas fazem com que o consumo aumente e os preços subam.
A política fiscal expansionista vai fazer com que a TAXA DE JUROS AUMENTE … a curva IS será deslocada para cima e para direita, o que torna a questão incorreta!
PF expansionista em um contexto da LM elástica… ao realizar uma expansão a curva IS desloca para a direita e para cima, porém como está em um contexto elástico, aumenta o PIB e tem um aumento insignificante na taxa de juros, portanto não põe o controle da inflação em risco.
QUESTÃO CERTA: Ainda que na situação de armadilha da liquidez, o Banco Central possui poder de influência sobre a economia. Um exemplo desse resultado é a política do quantitative easing.
A política de quantitative easing está relacionada ao elevado aumento da base monetária por meio da compra de ativos financeiros do setor privado, visando a facilitar o acesso ao crédito dos agentes e estimular a economia. Em suma, trata-se de uma criação de moeda a níveis consideráveis. Na presença da armadilha da liquidez, as taxas de juros são tão baixas que qualquer expansão da base monetária será retida pelo público, mesmo sem alteração da taxa de juros. A demanda por moeda é infinitamente elástica em relação à taxa de juros. Como isso ocorre, a diminuição das taxas de juros costuma ser ineficaz nesses casos. A adoção do quantitative easing pode ser uma alternativa para estimular a economia.
QUESTÃO ERRADA: Se o Banco Central fixar a taxa de juros da economia, a LM será horizontal e a economia estará na situação de armadilha da liquidez.
Em uma situação na qual o Bacen fixa as taxas de juros, a LM será de fato horizontal. Nesse caso, a oferta monetária que flutuará para se ajustar à taxa de juros. No entanto, a economia não estará em uma situação de armadilha da liquidez. Na presença desta as taxas de juros são baixas o suficiente para fazer com que o público retenha todo aumento da base monetária. Basta pensarmos no caso brasileiro para refutar essa afirmação. No fim da década de 90 a taxa de juros básica da economia brasileira, a SELIC, foi fixada em 45% ao ano pelo COPOM, em nível bastante elevado, portanto.
QUESTÃO ERRADA: A elevação da propensão marginal a consumir altera a inclinação da curva IS em rotação horária.
A elevação da propensão marginal a consumir torna a curva IS menos inclinada (mais horizontal). Como a IS é negativamente inclinada, sua rotação em virtude do mencionado aumento ocorre no sentido anti-horário.
QUESTÃO ERRADA: Um aumento do consumo autônomo altera a inclinação da curva IS em rotação anti-horária.
O aumento de qualquer gasto autônomo desloca a IS para a direita, não alterando sua inclinação.
QUESTÃO ERRADA: O aumento da sensibilidade do investimento em relação à taxa de juros acarreta a inclinação da IS.
Ao contrário. O aumento da sensibilidade do investimento em relação à taxa de juros reduz a inclinação da IS, ou seja, a torna mais horizontal.
QUESTÃO ERRADA: A elevação da sensibilidade do investimento em relação à taxa de juros faz com que a curva IS fique mais vertical do que antes do referido aumento.
A elevação da elasticidade do investimento em relação à taxa de juros com que a curva IS fique menos inclinada; ou seja, fique mais horizontal, ou menos vertical.
QUESTÃO CERTA: O aumento dos salários nominais (efeito Keynes) desloca paralelamente a curva LM para a esquerda, o que reduz o produto e o lucro das firmas e aumenta a taxa de juros de equilíbrio.
O efeito Keynes diz respeito à influência que os preços e os salários nominais possuem sobre a oferta real de moeda (M/P). Quando os salários nominais aumentam, temos um aumento de custo que é repassado para os preços em geral da economia (aumento de P). Com isso, a oferta real de moeda (M/P) diminui.
Na análise IS-LM, esta redução da oferta real de moeda desloca a LM para a esquerda, fazendo a taxa de juros aumentar, e o produto da economia diminuir.
QUESTÃO ERRADA: Quanto maior a sensibilidade da demanda por moeda em relação à taxa de juros, mais inclinada será a curva LM e mais eficaz será a política monetária.
Quanto mais sensível a demanda por moeda em relação a taxa de juros, menos inclinada será a curva LM e menos eficaz as políticas monetárias. Vale lembrar da armadilha de liquidez, na qual a curva LM é absolutamente elástica e por isso é horizontal. Quando inelástica, a LM é absolutamente vertical, o chamado caso clássico.
Quanto maior a sensibilidade da demanda por moeda em relação à taxa de juros, MENOS inclinada é a curva LM (a curva será mais deitada, horizontal). Assim sendo, a questão é errada.
Ademais, a política monetária será mais eficaz quanto menor a sensibilidade da demanda por moeda em relação aos juros (ou seja, quanto mais vertical a LM, mais eficaz é a política monetária).
QUESTÃO CERTA: O aumento da quantidade de moeda desloca para a direita a curva de equilíbrio monetário, o que proporciona redução da taxa de juros, aumento do produto e do emprego e redução do salário real.
Segundo o modelo Keynesiano, podemos depreender que o aumento da quantidade de moeda faz:
– A taxa de juros ser reduzida (análise IS-LM),
– O produto aumentar (análise IS-LM), e
– O salário real (W/P) diminuir (uma vez que os preços aumentam, pela análise do modelo OA-DA).
Na parte de redução de salário real, não se pode afirmar com certeza, pois “aumento da quantidade de moeda” é diferente de aumento da emissão de moeda a qual efetivamente abaixa o salário real, mas vai pela tendência da banca.
QUESTÃO ERRADA: A política fiscal, de que são exemplos as compras governamentais e a tributação, é empregada para intervir nas flutuações econômicas relacionadas à demanda agregada, sem que gere repercussões monetárias sobre a economia.
A política fiscal – seja restritiva ou expansiva – desloca a curva IS. Logo, há mudança na taxa de juros. Esta é considerada o preço do dinheiro, logo haverá repercussões monetária na economia sim. Se o governo desejar anular/atenuar esses efeitos, ele deverá utilizar-se da política monetária.
QUESTÃO CERTA: A regra monetária de fixação da quantidade de moeda é preferível à fixação dos juros quando os choques negativos da economia ocorrem, majoritariamente, sobre o mercado de bens.
Fixar a quantidade de moeda há menos choque na volatilidade de IS;
Fixar a taxa de juros há menos choque na volatilidade de LM.
Lembre-se que no modelo IS-LM que estudamos aceitamos a suposição de que o governo altera a quantidade de moeda para atingir os juros. Ou seja, a oferta de moeda é 100% vertical e a demanda por moeda é negativamente inclinada, como no gráfico abaixo:
Façam o gráfico com a IS-LM com a Curva LM totalmente vertical.
Com base no gráfico acima, nós derivamos a curva LM, que é positivamente inclinada. E aí, a LM nos dará a combinação entre taxa de juros e renda que equilibram o mercado monetário. Neste caso, a taxa de juros pode variar. Ou seja, o modelo IS-LM trabalha com a suposição que a oferta de moeda é fixa, exógena (pois não muda, daí a curva de oferta de moeda 100% vertical), enquanto que a taxa de juros varia. Por isso, temos uma LM positivamente inclinada.
Uma alternativa, para fazer as coisas de forma diferente, seria considerar que os juros é que não mudam. Neste caso, a oferta monetária é que variaria. Neste caso, em vez de controlar a taxa de juros, o governo se preocuparia em mudar a oferta de moeda. Sempre que precisássemos fazer alguma mudança, esta se daria mudando a oferta monetária para que ela se enquadrasse na demanda por moeda. Os juros seriam fixos. E, por isso, teríamos uma LM horizontal.
Se houvesse fixação dos juros, teríamos uma LM horizontal, já a taxa de juros simplesmente não se alteraria porque o governo mudaria a oferta de moeda para que esta se encaixasse na demanda por moeda e, assim, mantivesse os juros constantes.
Em termos gráficos, com uma LM horizontal, deslocamentos da IS teriam muito impacto na renda. Olhe o gráfico abaixo:
Gráfico IS-LM com Curva LM totalmente horizontal, e Duas curvas IS
Se os choques são positivos (deslocamento da IS para a direita), o impacto na renda é muito grande, já que a LM é horizontal. Já se os choques forem negativos (deslocamento da IS para a esquerda), com a LM horizontal, haveria grande queda da renda.
QUESTÃO ERRADA: Em relação ao modelo macroeconômico tradicional (IS/LM e OA/DA) para uma economia fechada, em que OA é a oferta agregada e DA é a demanda agregada, julgue os seguintes itens. A redução do salário nominal acarreta o deslocamento da curva IS para baixo e para a direita.
O erro da questão é dizer que há deslocamento da curva IS. O correto seria dizer que o deslocamento é da curva LM.
De acordo com outras questões da CESPE, a redução dos salários nominais faz os preços caírem (curva de OA desloca-se para baixo e para a direita). A queda dos preços, então, aumenta a oferta de moeda.
O aumento da oferta de moeda (política monetária expansionista, portanto) leva ao deslocamento da curva LM para baixo e para a direita.
QUESTÃO CERTA: Em relação ao modelo macroeconômico tradicional (IS/LM e OA/DA) para uma economia fechada, em que OA é a oferta agregada e DA é a demanda agregada, julgue os seguintes itens. O aumento do salário nominal acarreta elevação da taxa real de juros quando o Banco Central controla a quantidade de moeda.
A taxa nominal de juros é usada para demonstrar os efeitos da inflação em um período analisado, tendo por base os fundos financeiros (empréstimos). No caso da taxa real de juros, o efeito inflacionário não existe, por isso ela tende a ser menor que a taxa nominal. Podemos notar, então, que se a taxa de inflação for nula (igual a 0) as taxas de juros nominal e real serão coincidentes. (Fonte: Brasil Escola).
Portanto, se o BACEN faz uma política monetária contracionista, o aumento do salário nominal (salário corrente) acarretará o aumento do juro real e, se houver inflação, também haverá aumento do juro nominal.
QUESTÃO ERRADA: Em relação ao modelo macroeconômico tradicional (IS/LM e OA/DA) para uma economia fechada, em que OA é a oferta agregada e DA é a demanda agregada, julgue os seguintes itens. Na situação de excesso de oferta no mercado monetário, os preços e a demanda dos títulos deverão subir para reequilibrar o mercado.
Quando há excesso de oferta de moeda (M1) somente o aumento de outras moedas (M2, M3 e M4), ou seja, os títulos é que poderão retirar esse excesso, mas para que isso aconteça é preciso diminuir os valores dos títulos para que o público compre mais títulos e reequilibre o mercado.
Se o nível do preço estiver acima do nível de equilíbrio, as pessoas desejarão ter mais moeda, de modo que o nível de preços deve cair para equilibrar oferta e demanda. Se o nível do preço estiver abaixo do nível do equilíbrio, as pessoas desejarão ter menos moedas e o nível do preço deve aumentar. N. Gregory MANKIW
QUESTÃO CERTA: Em relação ao modelo macroeconômico tradicional (IS/LM e OA/DA) para uma economia fechada, em que OA é a oferta agregada e DA é a demanda agregada, julgue os seguintes itens. Os pontos à direita da curva IS, fora do equilíbrio, representam situações nas quais a poupança agregada é superior ao investimento agregado.
1) pontos acima da curva IS -> excesso de oferta no mercado do produto (S>I)
2) pontos abaixo da curva IS -> excesso de demanda no mercado do produto (S<I)
Explicando o item 1: para chegar o equilíbrio, deve-se diminuir os juros (r) aumentando o investimento (I), já que no modelo IS/LM o I é inversamente proporcional à r. Ou diminuir a renda (Y) aumentando a poupança (Y), já que elas são inversamente proporcionais também. Um pequeno errinho: poupança (S)
QUESTÃO ERRADA: Em relação ao modelo macroeconômico tradicional (IS/LM e OA/DA) para uma economia fechada, em que OA é a oferta agregada e DA é a demanda agregada, julgue os seguintes itens. O aumento da preferência pela liquidez por parte dos agentes desloca a curva de oferta agregada para cima e para a esquerda.
Questão ERRADA.
O maior desejo de liquidez significa que as pessoas estão “querendo mais dinheiro”, aumentando a demanda por moeda, o que altera tanto a curva LM, como a curva de Demanda Agregada.
O aumento da preferência pela liquidez dos agentes desloca a curva de demanda agregada para cima e para a direita, e não a curva de oferta agregada.
QUESTÃO ERRADA: No que se refere ao modelo IS/LM, julgue os próximos itens: O aumento da quantidade ofertada de moeda gera a redução da taxa de juros e da renda de equilíbrio.
Desenhando o gráfico, um aumento na oferta de moeda desloca a curva LM para baixo e para a direita, reduzindo a taxa de juros e AUMENTANDO a renda de equilíbrio.
QUESTÃO CERTA: No que se refere ao modelo IS/LM, julgue os próximos itens. O aumento dos gastos do governo gera o aumento da renda e da taxa de juros de equilíbrio.Desenhando o gráfico, a curva IS se deslocaria para cima e para a direita com um aumento dos gastos do governo, gerando aumento da renda e da taxa de juros.Uma política fiscal expansiva pode ser feita pelo aumento dos Gastos do Governo (G). Esse aumento descola a curva IS para cima e para a direita, ocasionando um aumento da Taxa de Juros (i) ou (r) e aumento da Renda (Y).
QUESTÃO ERRADA: No modelo IS-LM, os deslocadores da curva IS podem ser de dois tipos: de posição e de inclinação. Em relação a esses deslocamentos, julgue os itens a seguir. A redução da sensibilidade do investimento em relação à taxa de juros faz que a curva IS seja menos inclinada.
Quando maior a elasticidade do investimento em relação à taxa de juros mais plana será a Curva IS, ou seja, menos inclinada. Já quando menor for a elasticidade do investimento em relação à taxa de juros mais verticalizada será a curva IS, ou seja, mais inclinada.
A REDUÇÃO na sensibilidade do investimento à taxa de juros se traduz em uma curva IS MAIS inclinada.
Quanto maior a sensibilidade (elasticidade) do investimento em relação à taxa de juros, menos inclinada é a IS. A ELEVAÇÃO da elasticidade do investimento em relação à taxa de juros com que a curva IS fique menos inclinada; ou seja, fique mais horizontal, ou menos vertical.
QUESTÃO CERTA: No modelo IS-LM, os deslocadores da curva IS podem ser de dois tipos: de posição e de inclinação. Em relação a esses deslocamentos, julgue os itens a seguir. Um aumento da propensão marginal a consumir altera a inclinação da curva IS, em rotação anti-horária, e proporciona aumento do multiplicador keynesiano.
“A inclinação da IS depende da sensibilidade do investimento em relação à taxa de juros e a PROPENSÃO MARGINAL A CONSUMIR (ou multiplicador de gastos).” Pág. 191 do Manual de Macroeconomia, equipe da USP.
QUESTÃO CERTA: No modelo IS-LM, os deslocadores da curva IS podem ser de dois tipos: de posição e de inclinação. Em relação a esses deslocamentos, julgue os itens a seguir. Se os choques econômicos ocorrerem majoritariamente sobre a curva IS, fixar a quantidade de moeda será uma opção de política econômica melhor do que fixar a taxa de juros.
QUESTÃO CERTA: Considere o modelo IS-LM dado pelas seguintes equações:
• IS: Y = 2(A – 10i);
• LM: Y = 200 +10i;
• I = 600 – 10i.
Nesse modelo, Y é a renda, em u.m., A é o gasto autônomo em u.m., i é a taxa de juros e I é o investimento privado em u.m. Com base nos dados apresentados, julgue os itens que se seguem. A elevação da parcela de gasto autônomo de 400 u.m. para 700 u.m. reduz o investimento privado em 200 u.m.
QUESTÃO ERRADA: Considere o modelo IS-LM dado pelas seguintes equações:
• IS: Y = 2(A – 10i);
• LM: Y = 200 +10i;
• I = 600 – 10i.
O efeito da política fiscal sobre a renda será tão maior quanto mais elásticos forem os investimentos em relação à taxa de juros.
O efeito da política fiscal sobre a renda será tão maior quanto MENOS elásticos forem os investimentos em relação à taxa de juros.
QUESTÃO CERTA: No regime de câmbio fixo, o aumento da tributação proporciona redução das reservas internacionais.
Em uma pequena economia aberta, com câmbio fixo, o aumento da tributação (política fiscal restritiva) deslocará a IS para baixo e para a esquerda.
Neste momento, a taxa interna de juros ficará menor que a taxa externa, provocando, assim, uma fuga de dólares do país. Como o câmbio é fixo, o BACEN não poderá deixar essa redução da oferta de dólares pressionar para cima o valor da moeda estrangeira. Nesta situação, o BACEN terá que vender dólares no mercado para se contrapor à fuga de dólares provocada pela redução da taxa interna de juros. Ao vender dólares, o BACEN perde reservas internacionais. Por isso, a questão é certa.
–> Política fiscal expansiva no câmbio fixo: aumento de renda e das reservas internacionais.
Como a questão fala em política fiscal restritiva, basta inverter o raciocínio:
–> Política fiscal restritiva no câmbio fixo: redução de renda e das reservas internacionais.
QUESTÃO CERTA: A curva IS possui maior inclinação para a economia aberta do que para a economia fechada.
Economia Fechada
Y = C + I + G
C = c0 + c1.Y (0 < c1 < 1)
Y = [ 1 / (1 – c1) ] (c0 + I + G )
Economia Aberta
Y = C + I + G + (X-M)
X = f(Y*) (Y* = demanda externa por produtos domésticos)
M = d1.Y (d1 = parcela da renda gasta com importação, 0 < d1 < 1)
Y = c0 + c1.Y + I + G + X – d1.Y
Y – c1Y + d1.Y = c0 + I + G + X
Y = [ 1 / (1 – c1 + d1) ] (c0 + I + G + X)
Antes da abertura o multiplicador era [ 1 / (1 – c1) ]. Após a abertura ele passou a ser [ 1 / (1 – c1 + d1) ]. Portanto, após a abertura o multiplicador ficou menor, sendo assim, a inclinação da curva IS ficou maior. Questão correta.
Traduzindo, isso quer dizer que em economias abertas o impacto de uma variação na renda sobre o produto de equilíbrio é menor. Isso é bem razoável, afinal, em uma economia aberta, os consumidores reagirão ao aumento na renda consumindo não apenas no mercado interno, mas também no mercado externo, ou seja, importando e contribuindo para o aumento do PIB de outros países.
QUESTÃO ERRADA: Uma expansão monetária por parte do Banco Central no modelo com câmbio fixo e perfeita mobilidade de capitais gera aumento do produto de equilíbrio.
Uma expansão monetária por parte do BACEN irá deslocar a curva LM para a direita e para baixo (no sentido da diminuição dos juros). Essa diminuição acarretará fuga de capitais estrangeiros, e, como o regime é FIXO, o BC vai ter que equilibrar oferta de moeda vendendo moeda estrangeira e recebendo a nacional. Esse “enxugamento” da liquidez trará a curva LM para a sua posição original, sem afetar o produto.
QUESTÃO CERTA: Acerca das questões fiscais, monetárias e cambiais do modelo IS-LM para uma pequena economia aberta, julgue os itens que se seguem: No modelo com plena mobilidade de capitais e câmbio flutuante, a curva LM é vertical no plano (Y,E), em que Y corresponde ao produto e E, à taxa de câmbio nominal.
Com outras palavras, a questão diz o seguinte: com plena mobilidade de capitais e câmbio flutuante, a taxa de câmbio nominal é sempre a mesma para qualquer que seja o nível de produto.
Isso está errado. Nessas condições, a taxa de câmbio nominal guarda uma relação direta com o nível de produto. Quando o produto aumenta, a taxa de câmbio aumenta, ou seja, desvaloriza.
QUESTÃO ERRADA: No modelo com plena mobilidade de capitais e câmbio flutuante, a curva IS determina, por si só, o produto.
Em uma economia com mobilidade perfeita de capitais e câmbio flutuante, supondo-se que a economia esteja em equilíbrio a um nível de renda inferior ao do pleno-emprego (YE< YPE), e que as Autoridades Monetárias comprem títulos da dívida pública em poder do público com o objetivo de aumentar a oferta monetária (política monetária expansionista) e o nível de renda real.
Em um primeiro momento, a tendência é que, por força do aumento da oferta monetária, a economia se desloque para a posição de equilíbrio, com uma taxa de juros interna menor e um nível de renda real mais alto. Em uma economia fechada, o processo de ajuste se encerraria aí. Numa economia aberta o nível de taxas de juros internas não pode permanecer inferior ao da mundial, porque haverá saídas liquidas de capital do país procurando a maior atratividade das taxas externas.
– As saídas liquidas de capital aumentarão a procura pela divisa estrangeira e, na ausência de intervenção das Autoridades Monetárias (o regime cambial é de taxas flutuantes), ocorrerá uma desvalorização da moeda nacional. Opera na economia a condição de Marshall-Lerner, de forma que a desvalorização cambial provocará uma melhoria no saldo da Balança Comercial [Δ (X – M) >0]. Isto por sua vez, deslocará a curva IS para a direita, pois a DA aumenta.
– Pode-se concluir que a política monetária é eficiente para se atingir o objetivo de elevar a renda real da economia aberta.
Em uma economia com mobilidade perfeita de capitais e câmbio fixo, embora as saídas liquidas de capital aumentem a procura dor divisas estrangeiras, isto não provocara a desvalorização da moeda nacional, porque o BACEN intervirá no mercado de câmbio para garantir a taxa fixa (vendendo divisas para evitar o aumento da taxa de câmbio). Nesse processo o BACEN perderá reservas internacionais, uma vez que lançará mão delas para complementar a oferta de divisas.
– A perda de divisas, trocadas por moeda nacional, provocará um enxugamento da liquidez que produz efeitos opostos ao da prévia compra de títulos públicos no mercado aberto, de tal forma que ambos os efeitos se anulam e LM volta à sua posição original.
Conclusões:
a. A política monetária, em uma economia aberta com perfeita mobilidade de capitais e taxas fixas de câmbio, é importante para alterar o nível de renda real.
b. Numa economia com essas características, se o BACEN assume o compromisso de manter a taxa de câmbio fixa, ipso facto, ele perde o controle da oferta monetária, ou seja, quaisquer alterações que pretenda fazer nesta variável serão contrabalançadas por movimentos opostos no nível de reservas internacionais, de forma que LM endogenamente retorne à posição original. Ou seja, não haverá efeitos para os aumentos da renda.
QUESTÃO ERRADA: Em uma economia com taxas de câmbio fixas, caso se estimule a despesa interna por intermédio de aquisições governamentais, essa política fiscal expansionista do governo deslocará a curva IS para a direita, elevando a taxa de câmbio. Entretanto, esse efeito mantém o nível de renda no mesmo patamar.
Creio que o nível de renda também aumente.
QUESTÃO ERRADA: Em um pequeno país com regime de câmbio fixo e perfeita mobilidade de capitais, uma política monetária contracionista provoca redução do estoque de moeda estrangeira em poder do Banco Central.
Vamos no passo-a-passo:
1) O governo adota uma política monetária contracionista (por exemplo, aumento dos depósitos compulsórios). Isso desloca a curva LM para a ESQUERDA, consequentemente elevando a taxa de juros.
2) No mercado de câmbio, os juros mais altos atraem uma enxurrada de moeda estrangeira, que vem atrás dos juros altos para remunerar seu capital (lembre-se de que há perfeita mobilidade de capitais. Se ficar mais vantajoso investir aqui do que no exterior, o dinheiro virá “correndo”).
3) Entretanto, como o câmbio é fixo, o governo vai se ver obrigado a COMPRAR toda essa moeda estrangeira excedente. Caso contrário, o câmbio vai se valorizar (lembre-se de que o aumento de moeda estrangeira faz dela mais abundante, ou seja, com menos valor relativo. Consequentemente, a moeda nacional se valoriza).
4) Quando o governo compra moeda estrangeira, ele paga com moeda nacional para adquirir moeda estrangeira. Consequentemente, está AUMENTANDO seu estoque de moeda estrangeira.
Assertiva errada.
Quando há perfeita mobilidade de capitais, a BP é horizontal. A curva LM continua se deslocando.
QUESTÃO ERRADA: Se a economia operar com câmbio fixo e perfeita mobilidade de capitais, um aumento da taxa de juros internacional proporcionará aumento da taxa de juros doméstica, aumento da renda de equilíbrio e variação negativa das reservas internacionais.
O correto é diminuição da renda de equilíbrio. Com juros internos mais altos, a economia está, a princípio, em déficit. Como o câmbio é fixo, o governo vende dólar (retirando a moeda local), e desloca a curva LM para a esquerda, encontrando a IS num ponto de renda menor.
QUESTÃO ERRADA: O incremento na velocidade de circulação da moeda provoca um deslocamento paralelo da curva LM (taxa de juros no eixo vertical e produto no eixo horizontal).
Incorreta. O incremento na velocidade de circulação da moeda, aumenta a demanda por moeda, o que desloca a LM para a esquerda. Porém na alternativa não indica a direção do deslocamento.
QUESTÃO CERTA: O aumento na sensibilidade da demanda por moeda em relação à taxa de juros faz que a curva LM fique menos inclinada (taxa de juros no eixo vertical e produto no eixo horizontal).
Correta, pois a sensibilidade da demanda por moeda em relação à taxa de juros (h) impacta na inclinação da LM em 1/h. Aumentando h, diminui a inclinação.
QUESTÃO ERRADA: O aumento na sensibilidade da demanda por moeda em relação à taxa de juros provoca um deslocamento paralelo da curva LM (taxa de juros no eixo vertical e produto no eixo horizontal).
Incorreta. Não ocorre deslocamento paralelo da LM. A LM vai ter sua inclinação alterada.
QUESTÃO ERRADA: Um aumento do multiplicador de 
Incorreta. Alterações no multiplicador vão gerar alterações na inclinação da curva e não o seu deslocamento paralelo.
QUESTÃO ERRADA: Uma redução na sensibilidade do investimento à taxa de juros se traduz em uma curva IS menos inclinada (taxa de juros no eixo vertical e produto no eixo horizontal).
Incorreta. O impacto da sensibilidade do investimento à taxa de juros (i) será 1/(1-i). Reduzindo i, o denominador fica maior e o resultado de 1/(1-i) fica menor, o que faz a IS ser mais inclinada.
QUESTÃO CERTA: A diminuição da confiança no mercado norte-americano, que tem deslocado a curva IS para a esquerda, provoca desaceleração na economia do país e faz que as taxas de juros sejam reduzidas.
Aumento no Grau de confiança do consumidor: IS para direita, juros aumenta, renda aumenta, portanto, é uma Política fiscal expansionista.
Diminuição no Grau de confiança do consumidor: IS para esquerda, juros diminui, renda diminui, logo se trata de uma Política fiscal contracionista.
QUESTÃO ERRADA: Expectativas de que haja queda substancial da taxa de juros cobrada sobre financiamentos de longo prazo deslocam a curva de demanda de imóveis para cima e para a direita, elevando, assim, a quantidade demandada desses bens.